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唐纳德特朗普已向亚马逊宣战。中美航运由于其对美国邮政服务的滥用感到愤怒，美国证券交易委员会定居的美国总统在过去两周内对Bezos位于西雅图的帝国发动了一系列攻击。

他并不是*一一个感到愤愤不平的人。

在过去的一年里，几位备受瞩目的基金经理，中美航运从Greenlight Capital的David Einhorn到Nordea Bank的Robert Naess再到Morgan Creek的Mark Yusko，都谴责了电子商务巨头股价的反引力表现：

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所有三位投资者都将该股票称为“泡沫” - 中美航运但他们是对的吗？

光学上，毫无疑问亚马逊的价格非常丰富。如今，亚马逊卖家它的销售额是去年销售额的四倍，是明年预计收益的170倍。如果你明天要清算亚马逊，亚马逊卖家那么账面价值将只占6800亿美元市值的4％。

快进五年，分析师的水晶球散发着更加令人难以置信的数字亚马逊卖家。美国海外仓据彭博社报道，到2023年，预计亚马逊的收入将达到5350亿美元，美国海外仓占2017年美国零售总额的12％。如果利润率上升到8％，那么在不久的将来，多数亚马逊将成为一家价值数万亿美元的公司。乐观，不是吗？

也许不是。美国海外仓让我们深入了解亚马逊的企业引擎是否真的让所有活塞射击。

首先，我们将从亚马逊的零售服务开始，美国物流其中包括传统的电子商务业务;亚马逊（FBA）实现;亚马逊Prime和开创性的家庭监控设备，亚马逊Echo。去年，这些细分市场占亚马逊收入的90％，并且盈利能力为负。哎哟。

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嗯，如果你认为亚马逊想要盈利，美国物流这只是一个问题。美国物流去年纽约大学的斯科特·加洛韦（Scott Galloway）认为，如果亚马逊获利，Bezos会将他的高级管理人员召集到他的办公室并告诉他们“你们已经开始”了，这就是它将回收收入重新投入到投资中，以刺激国内和国外国际增长。

到目前为止，这种策略已被证明非常有效。

通过重新投资分销基础设施，不断增长的规模经济使亚马逊能够降低价格并降低运输成本，从而提高Prime保留率，增加第三方销售商基础，并通过在线网站推动更多网络流量的良性发展增长周期。

这不是真正的秘密，实际上Bezos据称在2000年代的某个时刻在餐巾纸上概述了这种“飞轮”策略：

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第三方卖家越来越重要，这证明了这一策略。

在过去三年中，FBA从零售服务的21％增长到30％。不再需要从供应商那里购买库存，亚马逊现在出租其平台（稍后将详细介绍），从而将其履行专业知识出租给小型在线零售商，费用从10％到25％不等，具体取决于包装尺寸，运费距离等

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当然，如果有效地利用备用容量，并且不