公司名称：东光鑫源化工有限公司

我们认为，后续进口量将从高位回落，主要受到外围装置开工率下滑的影响。例如，马来西亚Petronas化工集团位于Labuan的2#装置170万吨/年预计检修至下周。目前CFR中国与CFR东南亚甲醇价差在45美元/吨水平，转出口存在一定机会，需要关注的是外盘装置检修的持续性和本身需求是否需要外部供给。如果下半年转出口能好于上半年，那么港口高库存就能得到有效疏导，促进去库存化的进行。
传统需求有复苏，亮点仍在烯烃端
二甲醚今年行情持续低迷，一方面是由于监管的严格，另一方面则是液化气掺烧需求的减弱。由于今年成品油过剩十分严重，对丙烷链条的烷基化汽油需求降低。同时，8月1日之后，国家税务总局启动成品油增值税发票数字化追溯系统，从另一方面严控了烷基化汽油掺混的情况，所以之前化工行业对液化气需求大幅降低，导致一部分液化气流向燃烧领域，也就是需要和二甲醚掺混的领域，因而二甲醚开工大幅下滑。而近期，PDH即丙烷脱氢制丙烯装置开工将使得液化气新增需求通道，这将导致液化气价格回升，因而或增加二甲醚在掺烧这块的需求。此外，下游甲醛行业将迎来需求旺季。与往年相比，今年下游需求将关注点更多地集中在甲醇制烯烃端。首先是前期投放的一体化装置的甲醇。回收甲醇