公司名称：腾博国际商务有限公司

项目名称：基金公司注册转让，基金公司私募备案拿牌
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岁末年初，基金公司的规模排名总会成为行业关注的焦点。然而，在聚光灯集中于行业前十的同时，那些久居榜尾、管理规模徘徊在几十亿上下的公司，则越来越被市场遗忘。在委外资金成为规模增长主动力的情况下，中小公司弯道超车的难度也越来越大。
　　实际上，基金业历史上从不乏后来居上的中小公司。无论是一飞冲天的天弘，还是稳扎稳打的中欧，亦或是后劲十足的银行系公司。可以说，中小公司的逆袭正是行业优胜劣汰市场机制发挥作用的体现，也保证了基金业发展动力的长盛不衰。
　　不过，近几年行业内却少见中小公司脱颖而出的案例。一方面，这与股市的持续低迷有关，小公司难以依赖过人的业绩实现规模的突飞猛进；另一方面，政策环境的变化也使一些中小公司弯道超车的尝试化为泡影。例如，前几年很多新公司成立后不做公募先做私募，将子公司、专户业务作为突破口，确实使一些公司日子好过了不少，至少看到了在公募红海之外的新希望。不过，随着基金子公司政策的收紧，除非真正将主动投资的非公募业务作为战略重点，中小公司在资本金约束下很难再通过非公募通道业务做大规模。
即使在公募领域，中小公司的日子也越来越难过。在委外投资成为行业规模增长主要风口的情况下，没有显赫股东背景的中小公司将很难分得一杯羹。银行委外正逐渐成为在大公司和银行系公司之间竞争的游戏，中小公司根本没有下场参赛的机会。
　监管新规的实施，基金子公司无序疯狂扩张的势头得到遏制，老业务如何持续以及新


业务如何开展成了各家基金子公司岁末年初思考最多的事情。

　　基金子公司整体净资产也不过百亿元，却要撬动起超10万亿的管理规模，要么注入资本金，要么缩减规模。

　　新规之下，业务收缩势必成为基金子公司2017年全年的主基调。“不少子公司的规模上千亿，缺口普遍都很大，补这个缺口需要十几亿元资金的注入。”上海某公募人士表示，有些已经补过一次，但是远远不够，再让银行股东增资，更不会说给就给。

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