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上周收跌1227美元/盎司之后，整个季度跌23%，是1920年以来的*大季度跌幅。从周K线的走势来看，金价自2012年10月触及高点后一路四十五度角下跌，空头几乎没有遇到多少抵抗，*低黄金跌至1180美元/盎司，市场一时之间大为惊恐。

　　金价是否将持下跌，市场掀起了关于黄金生产成本的讨论。*早从高盛关于黄金成本曲线的报告，报告中对25家黄金生产企业的的估算作为衡量企业运营实际成本的指标，*终可以高盛认为黄金跌破1300美元/盎司之后，黄金矿业企业将出现亏损，在黄金跌至1200美元/盎司以下则将有大量的黄金矿业企业关闭，黄金生产将受到影响。同时，其他投行也发布了相关方面的报告：野村控股测算称，目前全球黄金平均生产成本约1200美元/盎司（约合239元/克），德意志银行和巴克莱测算的黄金边际生产升分别是每盎司1300美元（约合258元/克）和1104美元（约合219元/克）。汇丰银行测算，金矿企业生产黄金的成本是每盎司500-900美元（99元-179元/克），*高不超过每盎司1250美元。

　　黄金下跌已经造成了一些金矿企业的财务压力。以世界*大的金矿企业Barrick Gold为例，它目前是世界上债务*多的金矿企业，但在金价低于1300美元/盎司的时候它不得不削减开支，并裁掉了总部近三分之一的员工，其债务成本也开始走高，根据其采矿量，Barrick Gold在今年有34亿美元的融资缺口。其他的金矿企业也不得不抛售部分资产以保留资金，包括Newmont和Kinross黄金。

　　然而金价仍然持续下跌，市场似乎正在经历着一种恐慌性的抛售。看看投资市场，根据美国商品期货交易委员会数据显示，截止6月25号，投资经理们削减了20%的黄金净多仓头寸，总共持有31197口看多期货期权合约，跌至2007年6月以来*低水平。看空合约数目则上升5%至77027口，创下历史第二高。大量的黄金投资者也处于套牢和亏损状态，机构投资者与散户一样，*新的数据显示黄金的暴跌使得David Einhorn的绿光资本旗下的离岸黄金基金在6月下跌11.8%，该基金本年度至今的亏损达到20%。另一位明星对冲基金经理

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